Nestle India-betyg: Rekommendera ”neutral” med ett riktpris på 17 250 Rs
Suresh Narayanan ledde Nestle India gör det bäst i sin klassstrategi, starka exekveringsförmåga och betoning på snabb, avgörande handling. Företaget får fördelar av en ökning av konsumtionen av färdiga produkter (RTC) i en post-COVID-värld, flera nya lanseringar och inträde i nya underkategorier, en övergång från oorganiserad till den organiserade sektorn, förbättrad distribution och så vidare. Vi förutspår volymbaserad vinsttillväxt på 5/16/16% i CY20F / 21F / 22F. Den nuvarande värderingen lämnar dock lite utrymme för fel. Vi börjar vid 'neutral' med en TP på 17 250 Rs.
Flera förväntningar görs att konsumtionen av RTC-livsmedel kommer att öka i en post-COVID-värld och Nestle India-produkter kommer att vara till nytta. Nestle-produkter inom RTC-kategorin - Maggi Noodles, Pazzta, Upma, Poha - kan möta en betydande ökning av efterfrågan.
Dessutom lanserar företaget innovativa produkter i 3x takt för 5 år sedan och dessa produkter visar en positiv framgångsgrad. Nya lanseringar i flera kategorier har bidragit med upp till 4% till intäkterna under de senaste 4 åren.
Samtidigt antar Nestle India ett nytt regionalt klusterbaserat tillvägagångssätt för att öka effektiviteten. Detta tillvägagångssätt är mer konsumentcentrerat och hjälper företaget att identifiera nya möjligheter med bättre RoI.
Vi inleder täckning av Nestle India med en 'neutral' rating och en TP på 17 250 Rs. Vi värderar Nestle till en P / E på 65x i mars 22 FF, till en premie på 20% till dess senaste 3-årsgenomsnitt. Men vid 66xCY21F EPS förväntar vi oss att värderingen beaktar dessa positiva.
Läs också: - HUL säger att de inte skjuter eller sänker lönerna för sina anställda för närvarande på grund av Covid-19
